國內(nèi)鋼材社會庫存下降速度有所加快，連續(xù)兩周下降超過30萬噸。但與去年相比，庫存下降幅度仍然偏慢，在經(jīng)過九周的下降之后，總庫存仍然高達1700萬噸，去年同期庫存為1530萬噸。考慮到高鐵等項目暫停因素，筆者認(rèn)為由于金融環(huán)境的差異，2012年的鋼材去庫存化程度實際上是好于預(yù)期。產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實導(dǎo)致螺紋鋼難現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品般的快速上漲行情，但其底部在緩慢抬升，后市突破4400元/噸箱體上沿的可能較大。
從本周的情況來看,在鋼鐵行業(yè)受到需求預(yù)期指引開始再庫存之后,原材料的購買開始恢復(fù),但下游實際需求仍未啟動。中國國內(nèi)開始了防止經(jīng)濟過快放緩的各種措施,歐洲政府也在不斷為歐債危機做出應(yīng)對方式。但本周最大的問題來自于美國,盡管美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)不佳,但美聯(lián)儲表示將繼續(xù)采取OT而不是QE的貨幣操作方式,這在周三和周四打擊了所有非美元貨幣與商品。在目前市場仍然以需求預(yù)期為主導(dǎo)的情況下,鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈能否繼續(xù)保持再庫存的節(jié)奏,還需要繼續(xù)觀察。因此,我們建議暫時離場觀望。
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